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衰退信号扰乱市场 黄金再创新高走势震荡

2019-08-18 15:31 编辑:www.yytzw.com 来源:黄金网

  8月12日至16日黄金市场概述:本周黄金录得六年新高,但走势较为震荡,振幅逾50美元,金价三日上涨二日下跌,最高触及1534.70美元/盎司,最低下探至1479.90美元/盎司,升穿1530大关,上涨16.20美元。美元本周强势反弹,美元指数重返98关口,美元指数四日上涨一日下跌,最高触及98.35。

  本周有两大重磅事件主导了黄金的走势,首先是中美贸易关系。周二有报道称,美方表示将对中国9月1日部分商品增加关税的时间延迟至12月中旬,双方将在未来几周重启谈判。受此消息影响,美国股市绝地反击,道指大涨500点;黄金则遭遇猛烈的抛售,盘中直线跳水最低至1479.90美元/盎司,最多狂泄逾50美元。其次,本周美国国债市场出现了长短期收益率倒挂的现象,周三,美国国债收益率出现倒挂,两年期收益率超过10年期收益率。国债收益率出现倒挂传递出经济衰退信号,此信号曾在2007年6月出现过,当时次贷危机风险已经浮现。在过去50年中,此信号在每次衰退前均出现过,仅有一次失误。受此消息的提振,黄金周三及周四大幅上涨,收复了此前的失地。

  本周公布的美国数据有喜有忧,对黄金有利空也有利好。美国7月CPI年率增长1.8,预期增长1.7%;核心CPI年率增长2.2,预期增长2.1%。有机构称,由于能源和其他多数商品和服务价格走高,美国7月CPI增速强劲,这可能表明通胀在年初的疲软之后开始企稳。数据对黄金形成了一定的打压。另外,美国7月零售销售数据强于预期,上涨0.7%,远超市场预期0.3%的两倍,表明尽管汽车相关购买有所减少,消费者仍在购买其他产品,这可能缓解金融市场对经济可能进入衰退的担忧。这意味着对黄金的支撑减少。然而,本周公布的美国7月新屋开工年化月率为下跌4%,低于前值-0.9%和预期0.2%;连续第三个月下滑,显示劳动力和材料成本上升继续削弱住房建设的步伐。另外,美国8月密歇根大学消费者信心指数初值为92.1,低于前值98.4和预期97,为2019年初以来的最低水平,8月份所有分项指标都录得下滑。这两则消息对黄金形成了一定的利好。

  国际现货黄金本周累计上涨16.20美元,涨幅1.08%,收报1513.30美元/盎司,最高上探1534.70美元/盎司,最低下探1479.90美元/盎司。

  当周要闻盘点:

  现货黄金周一(8月12日)反弹,美市盘中最高上探至1519.00美元/盎司,再度创出六年新高。金价先抑后扬,在触及日内低位后V型反弹,重返1500关口上方。分析称,中美贸易关系仍主导着近期的黄金走势。MKS表示,如果关系得不到缓解,黄金将会继续构建上涨动能,再加上对全球经济增长前景的担忧和央行降息周期的到来,这些都为黄金近期的上涨增添动力。高盛集团(Goldman Sachs Group)周一今年首次上调了对金价的预测,将3个月和6个月的预测分别上调至1575美元和1600美元,因贸易战紧张局势不断升级。高盛分析师认为,在上周上涨近4%之后,金价的涨势远未结束。

  现货黄金周二(8月13日)遭遇大幅跳水,美市盘中最低下探至1479.90美元/盎司,最多跌幅逾50美元;金价自开盘后一路走高,盘中一度冲击了1534.70的高位,但冲高后回落,至美市出现大幅跳水,下破1500关口,但触底后反弹,缩减部分跌幅,金价也重返千五关口上方。日内美国劳工部最新报告称,美国7月CPI月率增长0.3%;预期增长0.3%;7月CPI年率增长1.8,预期增长1.7%;核心CPI年率增长2.2,预期增长2.1%。有机构称,由于能源和其他多数商品和服务价格走高,美国7月CPI增速强劲,这可能表明通胀在年初的疲软之后开始企稳。由于美国CPI报告优于市场预期,美元短线拉升,现货黄金则大幅跳水。另据报道,美方表示将对中国9月1日部分商品增加关税的时间延迟至12月中旬,双方将在未来几周重启谈判。美国股市绝地反击,道指大涨500点、标普及纳斯达克指数涨幅超2%。黄金迎来第二波更猛烈的抛售,盘中直线跳水最低至1479.90美元/盎司,最多狂泄逾50美元;人民币也反弹逾1000点。

  现货黄金周三(8月14日)强势反弹,美市盘中最高上探至1523.90美元/盎司,金价自开盘后进入盘整,在触及日内低位后反弹,一路走高,盘中连破1510及1520关口,运行在1510关口上方。周三,美国国债收益率出现倒挂,两年期收益率超过10年期收益率。国债收益率出现倒挂传递出经济衰退信号,此信号曾在2007年6月出现过,当时次贷危机风险已经浮现。在过去50年中,此信号在每次衰退前均出现过,仅有一次失误。

  现货黄金周四(8月15日)温和上涨涨,美市盘中最高上探至1524.00美元/盎司,金价自开盘后走势较为起伏,涨跌交替,仍运行在1510关口上方。日内刚公布的美国7月零售销售数据强于预期,上涨0.7%,远超市场预期0.3%的两倍,表明尽管汽车相关购买有所减少,消费者仍在购买其他产品,这可能缓解金融市场对经济可能进入衰退的担忧。此外,周四公布的美国上周季调后初请失业金人数为22万人,高于前值20.9万人和预期21.2万人,但仍处于多年的历史低位;美国7月工业产出月率为下降0.2%,低于前值0%和预期0.1%。

  现货黄金周五(8月16日)下跌,美市盘中最低下探至1503.60美元/盎司,金价自开盘后震荡走高,触及日内高位1527.70后转跌,金价震荡下行,下破1520及1510关口。日内公布的美国7月新屋开工年化月率为下跌4%,低于前值-0.9%和预期0.2%;机构评论称,美国7月新屋开工总数年化连续第三个月下滑,显示劳动力和材料成本上升继续削弱住房建设的步伐。

  美国8月密歇根大学消费者信心指数初值为92.1,低于前值98.4和预期97,为2019年初以来的最低水平,远低于华尔街的预期。Refinitiv调查的经济学家预计,8月消费者信心初值将从7月的98.4降至97。报告称,8月份所有分项指标都录得下滑。

  下周市场展望

  Kitco周五(8月16日)发布的每周黄金调查显示,多数受访者仍看涨黄金。但在经过连续三周的看涨后,黄金的看涨阵营开始出现裂缝,尤其在华尔街分析师中。在针对专业人士的调查中,有17人参与了调查,其中10人或59%认为下周黄金将会上涨;3人或18%认为金价将会下跌;4人或24%认为金价将会盘整。市场参与者中包括黄金交易员,投行,期货交易员及技术分析师。本周参与在线调查的普通投资者有1140人,其中815人或71%认为下周黄金仍看涨,同时168人或15%看跌;156人或14%保持中立。

  对于许多分析师而言,黄金走高的主要动力将是债券收益率下降,这一趋势预计不会很快结束。许多分析师表示,在芬兰央行行长Olli Rehn提出欧洲央行采取新的宽松措施前景之后,全球央行现在已经竞相宽松。

  伦敦资本集团(London Capital Group)市场研究主管Jasper Lawler表示,“我认为现在是黄金市场暂停的时候了,但可能不会很长。” “各国正在贬值其货币,这对黄金有利。”

  尤里卡矿业报告编辑Richard Baker指出,上周黄金兑欧元升至新的多年高位。

  “随着欧洲和日本的债券利率越来越低,黄金零收益率仍然是一个很好的交易,”他说。 “即使通胀预期下降,本周十年期实际利率实际上也略微下降,这使得持有黄金的成本在美国非常便宜。”

  此外,黄金的投资需求仍然旺盛。

  Adrian Day Asset Management董事长兼首席执行官Adrian Day表示,即使金价近期反弹,也有足够的被压抑需求推动价格近期走高。

  “许多投资者认为,在目前的情况下需要进行一些对冲——美联储,股市波动,香港抗议活动,”他说。 “如果将一小部分投资组合作为保险金投入黄金,那么价格就不那么重要了。”

  然而,从技术上看,一些长期看涨的分析师也变得谨慎,因为黄金似乎正在测试长期阻力位。

  VR金属通讯的出版商Mark Leibovit表示他看好黄金,但他正在寻找回调。

  凤凰期货和期权公司总裁Kevin Grady表示,黄金能够在1480美元上方获得初步支撑,这表明市场存在一些潜在的优势。

  尽管在这些水平上购买黄金可能不是一个有吸引力的交易,但Grady表示,许多投资者通过期权买入黄金并逢低建仓。

  他补充说,他喜欢的一笔交易是买一个看涨期权。他表示,随着黄金回落至1480美元,投资者可以买入11月份的1510美元看涨期权,同时卖出1575美元的看涨期权。

  另一方面,一些分析师表示,黄金将出现调整,市场过度扩张。 Walsh Trading商业对冲联席总监Sean Lusk表示,他连续第二周看跌。

  虽然他不会在当前环境下做空市场,但Lusk表示他会期望一些投资者获利。

  他说:“市场上有很多多头,我认为会出现调整。”

  SIA 财富管理首席市场分析师Colin Cieszynski表示,他近期也看跌黄金。然而,长期而言他仍然看涨,因为温和的央行货币政策将继续支撑金价。

  “黄金表现良好,但上涨动力已经放缓,并且围绕收益率出现了许多负面信息,贸易战还悬而未决,但已计入价格,黄金需要新消息的刺激才能上涨更高。”

  下周重点关注

  展望下周,重中之重无疑是周五的杰克逊霍尔全球央行年会,美联储主席鲍威尔将在会议上发表讲话,主题是货币政策面临的挑战。近期全球市场动荡,且有迹象显示贸易战可能恶化,这样背景下他的讲话会有特别重的份量。

  经济数据方面,下周经济数据在后半周较为密集,重点关注周四系列的欧美PMI数据。受累于全球增长放缓、贸易冲突以及退欧不确定性等因素,欧元区第二季度GDP增长放缓,德国经济出现萎缩,若下周公布的欧元区数据进一步恶化,将加大欧洲央行采取激进刺激措施的可能。

  央行动态方面,周二澳洲联储将公布8月会议纪要,紧接着,周四凌晨美联储将公布8月货币政策会议纪要,晚间欧洲央行也将公布会议纪要,在近期经济数据恶化、贸易局势堪忧的背景下,央行是否会加大鸽派论调,市场对此拭目以待。

  财经事件来看,最为重要的无疑是美联储主席鲍威尔周五在杰克逊霍尔全球央行年会的讲话,面对经济数据愈加恶化、通胀压力疲弱、贸易战升级以及最新的收益率曲线倒挂现象,下周,投资者将注意倾听鲍威尔的讲话,以便厘清本周股市和公债收益率大幅下跌是否会导致美联储降息。

  事实上,美联储在放宽金融条件方面,看起来处境比其他许多央行要有利,因为它仍有降息空间。债市预期美国今年会再降息两次,明年上半年还会再降一次。

  下周重要经济数据和事件

  周一(8月19日)

  经济数据:

  17:00 欧元区7月消费者物价指数

  周二(8月20日)

  经济数据:

  14:00 德国7月PPI

  18:00 英国8月CBI工业订单差值

  央行动态:

  澳洲联储公布8月货币政策会议纪要(09:30)

  周三(8月21日)

  经济数据:

  20:30 加拿大7月CPI

  22:00 美国7月成屋销售总数年化

  周四(8月22日)

  经济数据:

  15:15-16:00 法国/德国/欧元区8月制造业PMI初值

  18:00 英国8月CBI零售销售差值

  20:30 美国上周季调后初请失业金人数

  21:45 美国8月Markit制造业/服务业PMI初值

  央行动态:

  美联储FOMC 8月政策会议纪要(02:00)

  欧洲央行货币政策会议纪要(19:30)

  周五(8月23日)

  经济数据:

  07:30 日本7月全国核心CPI年率

  20:30 加拿大6月零售销售

  22:00 美国7月新屋销售总数年化

  财经事件:

  杰克逊霍尔全球央行年会召开(09:00)

  鲍威尔在杰克逊霍尔会议上讲话(22:00)

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